De huidige groei van de Amerikaanse voorraden is historisch laag en naar verwachting zal het eerste kwartaal van 2024 een actieve aanvullingsfase ingaan. Nu de Verenigde Staten zich in de aanvullingsfase bevinden, hoe groot is de rol van de Chinese export hierin?
Zhou Mi, onderzoeker bij de Academie voor Internationale Handel en Economische Samenwerking van het Chinese Ministerie van Handel, is van mening dat de impact van de Amerikaanse voorraadaanvulling op de Chinese export enerzijds te verklaren is door de toegenomen binnenlandse consumptie in de Verenigde Staten als gevolg van de toegenomen economische groei. Een deel van deze consumptie wordt geïmporteerd uit China, een ander deel uit andere landen. Deze toename van de binnenlandse consumptie in de Verenigde Staten zal echter niet per se een sterke stimulerende invloed hebben op de Chinese export. Doordat de Verenigde Staten hun handelsbronnen diversifiëren, is het aandeel van China in de Amerikaanse importmarkt tot op zekere hoogte verspreid. Anderzijds speelt ook de aanpassing van de industriële structuur in de Verenigde Staten een rol. Door de ontwikkeling van de maakindustrie in de Verenigde Staten is er een grotere behoefte aan de import van grondstoffen en halffabrikaten, wat de import van eindproducten heeft veranderd. China is een van 's werelds belangrijkste producenten van halffabrikaten en de Chinese maakindustrie kan de ontwikkeling van relevante industrieën en bedrijven in de Verenigde Staten ondersteunen. Daarnaast heeft China een wereldwijd concurrentievoordeel op het gebied van bepaalde groene producten, waaronder nieuwe energiebronnen en koolstofarme technologieën. Dit zal een zeer belangrijke ondersteunende rol spelen voor de Verenigde Staten bij het aanvullen van hun voorraden en het aanpassen van hun energiestructuur.
Ni Yueju, onderzoeker bij het Instituut voor Wereldeconomie en Politiek van de Chinese Academie voor Sociale Wetenschappen, stelde dat het stimulerende effect van de Amerikaanse bevoorrading op de Chinese export afhangt van het exportaandeel van China en de intensiteit van de Amerikaanse vraag. Uit historische gegevens blijkt dat producten met een groter aandeel in de Chinese markt sneller groeien; hoe intensiever de Amerikaanse bevoorrading, hoe hoger de gemiddelde groei van de Chinese export van diverse producten naar de VS. Hoewel het aandeel van de Chinese export in de Amerikaanse import is gedaald als gevolg van de handelsconflicten tussen China en de VS, blijft China een van de drie grootste importeurs van Amerikaanse producten. De grootste daling van het exportaandeel van China naar de Verenigde Staten is geconcentreerd in producten met hoge tarieven, terwijl de traditionele sterke punten van China, zoals lichte industrie, kleding, kleine artikelen, machines en apparatuur, huishoudelijke apparaten en meubels, minder worden beïnvloed en een relatief groot aandeel vertegenwoordigen. Naar verwachting zal de vraag naar exportproducten in China door de huidige ronde van voorraadaanvullingen zich vooral concentreren in de vastgoedketen, zoals huishoudelijke apparaten en meubels; de metaal-, machine- en andere bouwketen; en de kleding-, textiel- en andere consumentengoederenketens.
Li Hongbing, hoogleraar aan de Faculteit Economie en Management van de Beijing University of Posts and Telecommunications, is van mening dat wanneer de Verenigde Staten de fase van voorraadaanvulling ingaan, de aanbodzijde, met name door het grotere aandeel van Chinese producten, vaak een hogere elasticiteit van de groeisnelheid vertoont. Aan de vraagzijde geldt dat wanneer de Amerikaanse voorraadaanvulling sterker is, de gemiddelde groei van de export van diverse producten naar de Verenigde Staten hoger ligt. In de afgelopen twee rondes van voorraadaanvulling in de Verenigde Staten, was de periode 2020-2022 een sterke periode met een exportgroei van 5,7% voor Chinese HS-producten naar de Verenigde Staten, terwijl de periode 2016-2018 een zwakke periode was met een groei van slechts 1,3%. Het verschil in groeisnelheid van de Chinese export van diverse producten tijdens de zwakke periode is klein, en het is noodzakelijk om de impact hiervan op de vraagzijde te analyseren.
Het aandeel van de Chinese export naar de Verenigde Staten is gedaald, maar het aandeel concurrerende producten blijft hoog. In november 2023 was het Chinese aandeel in de Amerikaanse import gedaald van 22% in 2018 naar 14%, terug op het niveau van 2006. China blijft echter een van de drie grootste importeurs van de VS, na Mexico en Canada. De handelswrijving tussen China en de VS is de belangrijkste reden voor de daling van het aandeel, maar verklaart niet alles. De export van niet-tariefplichtige producten naar de Verenigde Staten blijft recordhoog. Na 2018 hebben de Verenigde Staten in vier fasen extra importheffingen op Chinese producten ingevoerd. De producten met de grootste daling in het aandeel van de Chinese export naar de Verenigde Staten waren voornamelijk de producten met hoge importheffingen, terwijl de export van niet-tariefplichtige producten naar de Verenigde Staten een nieuw hoogtepunt bereikte en minder werd beïnvloed. Aan de andere kant is het aandeel van de Chinese export naar de Verenigde Staten ook positief gecorreleerd met de Amerikaanse importvraag. Wanneer de Amerikaanse importvraag aantrekt, kan de Chinese export zich tot op zekere hoogte herstellen. De sterke punten van de Chinese export naar de Verenigde Staten liggen met name in de lichte industrie, kleding, kleine artikelen, machines en apparatuur, huishoudelijke apparaten en meubels.
Bron: China Textiles
Geplaatst op: 25 maart 2024