Omdat ruwe olie een belangrijke grondstof is voor de productie van polyester, bepaalt de prijsschommeling ervan direct de kosten van polyester. De afgelopen drie jaar zijn geopolitieke conflicten uitgegroeid tot een van de belangrijkste factoren die de internationale olieprijzen beïnvloeden. Recentelijk heeft de situatie in het conflict tussen Rusland en Oekraïne een positieve wending genomen en wordt verwacht dat Russische ruwe olie terugkeert op de internationale markt, wat een grote impact heeft op de internationale olieprijzen!
Zal de olieprijs dalen tot 60 dollar?
Volgens eerdere berichten van CCTV had de Amerikaanse president Trump op 12 februari (Amerikaanse Oostkusttijd) een telefoongesprek met de Russische president Vladimir Poetin en de Oekraïense president Volodymyr Zelensky. Beide partijen kwamen overeen om "nauw samen te werken" aan een einde aan het conflict tussen Rusland en Oekraïne en om hun respectievelijke teams te sturen om "onmiddellijk met de onderhandelingen te beginnen".
Citi meldde op 13 februari dat de regering-Trump werkt aan een vredesplan om het conflict tussen Rusland en Oekraïne op te lossen. Het plan zou kunnen inhouden dat Rusland en Oekraïne gedwongen worden om vóór 20 april 2025 een staakt-het-vuren-akkoord te bereiken. Indien dit lukt, zou het plan kunnen leiden tot de opheffing van enkele sancties tegen Rusland, waardoor de dynamiek van vraag en aanbod op de wereldwijde oliemarkt zou veranderen.
De aanvoer van Russische olie is sinds het uitbreken van het conflict drastisch veranderd. Volgens schattingen van Citi is de Russische olieaanvoer met bijna 70 miljard ton toegenomen. Tegelijkertijd is de vraag naar Russische olie in andere landen, zoals India, aanzienlijk gestegen, met respectievelijk 800.000 vaten per dag en 2 miljoen vaten per dag.
Als westerse landen de sancties tegen Rusland versoepelen en zich inzetten voor normalisering van de handelsbetrekkingen, zouden de Russische olieproductie en -export aanzienlijk kunnen toenemen. Dit zou het patroon van de wereldwijde olievoorziening verder veranderen.
Aan de aanbodzijde hebben de huidige sancties van de Verenigde Staten ertoe geleid dat zo'n 30 miljoen vaten Russische olie op zee vastzitten.
Citi is van mening dat, als het vredesplan vordert, deze vastgelopen olie en de olievoorraad die is ontstaan door de wijziging van de handelsroutes (ongeveer 150-200 miljoen vaten) op de markt kunnen komen, waardoor de druk op het aanbod verder zal toenemen.
Het gevolg hiervan is dat de Brent-olieprijs in de tweede helft van 2025 naar verwachting tussen de 60 en 65 dollar per vat zal liggen.
Het beleid van Trump drukt de olieprijzen naar beneden.
Naast de Russische factor is Trump ook een van de factoren die de olieprijzen onder druk zetten.
Uit een onderzoek onder 26 bankiers, uitgevoerd door Haynes Boone LLC eind vorig jaar, bleek dat zij verwachtten dat de WTI-olieprijs in 2027 zou dalen tot $ 58,62 per vat, ongeveer $ 10 per vat lager dan het huidige niveau. Dit suggereert dat banken zich voorbereiden op een prijsdaling tot onder de $ 60 tegen het midden van Trumps nieuwe ambtstermijn. Trump voerde campagne met de belofte om schalieolieproducenten aan te sporen de productie te verhogen, maar het is onduidelijk of hij die belofte zal nakomen, aangezien Amerikaanse olieproducenten onafhankelijke bedrijven zijn die hun productieniveaus grotendeels op basis van economische overwegingen bepalen.
Trump wil de binnenlandse inflatie in de VS beteugelen door de olieprijzen te drukken. Citi schat dat als de Brent-olieprijs in het vierde kwartaal van 2025 daalt tot $60 per vat (WTI-olieprijs is dan $57 per vat) en de premies op olieproducten op het huidige niveau blijven, de kosten van de Amerikaanse olieconsumptie met bijna $85 miljard per jaar zullen dalen. Dat is ongeveer 0,3 procent van het Amerikaanse bbp.
Wat is de impact hiervan op de textielmarkt?
De laatste keer dat de New Yorkse ruwe-oliefutures (WTI) onder de $60 daalden, was op 29 maart 2021, toen de prijs daalde tot $59,60 per vat. De Brent-futures noteerden die dag $63,14 per vat. Destijds bedroeg de polyesterprijs (POY) ongeveer 7510 yuan/ton, zelfs hoger dan de huidige 7350 yuan/ton.
Destijds was PX echter nog steeds de grootste speler in de polyesterindustrie, de prijzen bleven hoog en het bedrijf veroverde het grootste deel van de winst van de industrie. De huidige situatie is fundamenteel veranderd.
Puur vanuit het oogpunt van het verschil: op 14 februari sloot het New Yorkse crude oil futures 03-contract op 70,74 yuan/ton. Als het zou dalen naar 60 dollar, zou er een verschil van ongeveer 10 dollar zijn.
Hoewel de prijs van polyesterfilament sinds het begin van dit voorjaar enigszins is gestegen, is de belangstelling van weverijen voor de aankoop van grondstoffen over het algemeen nog niet groot. Er heerst een afwachtende houding en de polyestervoorraden blijven zich opstapelen.
Als de ruwe olieprijs daalt, zal dit de negatieve verwachtingen van de markt voor grondstoffen aanzienlijk versterken en zullen de polyestervoorraden blijven toenemen. Aan de andere kant staat het textielseizoen in maart voor de deur, is het aantal bestellingen toegenomen en is er een sterke vraag naar grondstoffen, wat de impact van een lage ruwe olieprijs tot op zekere hoogte kan compenseren.
Geplaatst op: 25 februari 2025